2024年10月31日，华丰科技披露接待调研公告，公司于10月29日接待中信证券、JinYi Capital Fund、PinpointAssetManagement、安邦资产、宝盈基金等132家机构调研。

公告显示，华丰科技参与本次接待的人员共3人，为总经理刘太国，董事会秘书蒋道才，财务总监周明丹。调研接待地点为线上通讯会。

据了解，四川华丰科技股份有限公司是中国电连接器研制和生产的高新技术企业，专注于光、电连接器及线缆组件的研发、生产、销售，并提供系统解决方案。公司在2018年前发展停滞，但近年来通过改革措施实现了转变，包括解决历史包袱、提升内部经营活力、降低资产负债率和激励骨干人才。公司重点投资“高速”和“系统”领域，突破了高速背板连接器技术封锁，实现了国产化替代，并建立了提供系统集成一体化互连解决方案的能力。

据了解，2024年第三季度，华丰科技营业收入同比增长30.05%，但归母净利润同比下降，主要由于人力资源投入增加、防务产品市场需求不足和研发成本上升。公司高速线模组产品自7月量产以来产能稳步提升，预计明年需求量将增加。防务产品收入和毛利下降的原因包括组件类产品增加、市场需求不足和研发成本上升。公司防务产品主要应用于航天、电子、船舶、兵器、核电等领域。在高速线模组能力建设阶段，公司投入大量人力资源，随着自动化产线爬坡完成，人工费用比例已回归正常。子公司江苏信创连主要布局服务器周边连接器产品，目前产品认证和导入工作正在进行，预计未来将逐步上量。

调研详情如下：

一、公司介绍

四川华丰科技股份有限公司(以下简称“华丰科技”或“公司”)是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业及高新技术企业,长期从事光、电连接器及线缆组件的研发、生产、销售,并为客户提供系统解决方案。公司曾长期担任中国电子元件行业协会电接插元件分会理事长单位,现在是国际标准化组织IECTC48/SC48B中国技术归口单位、全国电子设备用机电元件标准化技术委员会副主任委员单位、中国电子元件行业协会电接插元件分会副理事长单位。

公司专注连接器领域60余年,但因为受制于历史遗留问题众多、历史包袱沉重等原因,公司在2018年前的近十年期间发展停滞不前,但最近几年通过一系列改革措施彻底扭转了局面:在2018年通过推进实施存续分立,解决了公司的历史包袱问题,实现公司的轻装上阵;在2019年通过推进完成公司员工持股计划,解决了公司内部的经营活力问题;在2020年通过推进完成引入战略投资者工作,解决了公司的资产负债率过高问题;在2021年通过推进完成第二期引入战略投资者工作及第二轮员工持股计划,解决了新引进和新成长起来的骨干人才的激励问题,并进一步深化了公司与客户的战略合作关系。

公司近几年聚集资源重点投向“高速”、“系统”两个方面,希望将“高速”、“系统”打造为公司的两张名片。在高速方面,公司承担了国家工信部“强基工程”和国家发改委重大专项工程,在被誉为连接器行业皇冠上的明珠的“高速背板连接器”领域,一举突破了国外龙头企业对于10Gbps及以上速率高速背板连接器技术封锁,掌握了产品核心设计技术及关键制程工艺技术,实现了国产化替代;在系统方面,公司已建立起提供基于系统的集成一体化互连整体解决方案的能力,如可提供无缆连接系统解决方案、高速连接系统解决方案、电磁防护互连系统解决方案、智能连接系统解决方案等。

二、问答环节

1、公司2024年第三季度经营业绩情况?

答:2024年第三季度公司营业收入26,511.95万元,较上年同期增长30.05%,公司三大板块中通讯业务、工业业务的销售收入同比都有所增长;2024年第三季度公司归母净利润-3,072.64万元,同比下降,下降的主要原因是:公司为抓住高速线模组发展的黄金时期,确保客户订单能够如期且高质量地完成,投入大量人力资源,导致成本上涨、毛利下降;其次由于防务产品市场需求拉动不足,加剧了价格竞争的压力,进而引发了产品销售收入的下滑以及毛利额的下降;此外公司孵化CPUSocket、高速连接器等一系列创新产品,导致了研发成本及日常运营费用的显著提升,净利润有所下降。

2、目前公司高速线模组产能情况如何?

答:公司高速线模组产品今年7月开始量产,产能稳步提升,保障了客户的需求,后续新增产能会根据客户的需求进行规划和建设。

3、高速线模组明年需求量的展望?

答:根据客户的需求指引,明年高速线模组的需求量较今年会有提升,公司将适时扩建产能。

4、公司防务产品收入下降的原因?毛利下降的原因?

答:2024年第三季度,公司防务产品订单数量同比有所增长,但是收入确认情况同比有所下降,主要系防务产品结构中组件类产品增加,组件的生产周期长,收入确认周期也更长;其次公司受到行业中期调整的影响,防务产品市场需求拉动不足,加剧了价格竞争的压力,销售收入和毛利有所下降;此外公司加大研发投入、市场投入,导致了研发成本和日常运营费用的上升,综上影响了防务产品的收入和利润。

5、公司防务产品应用在哪些领域?

答:公司防务产品包括系统互连产品、防务连接器、组件等,主要应用在航天、电子、船舶、兵器、核电等领域。

6、公司人工投入情况及影响?

答:公司在高速线模组能力建设阶段,投入大量生产类人力资源,并引进一批专业员工以加强自动化等能力建设,导致高速线模组产品线人工费用占产值的比例阶段性非常高,在自动化产线爬坡完成后,该比例已回归正常状态。

7、公司服务器周边连接器产品进展情况?

答:公司子公司江苏信创连主要围绕服务器周边连接器产品进行布局,目前逐步在客户处进行产品认证和导入,预计未来年度将逐步上量。